Hoe lank sal die hoë rentekoerse duur ná die einde van die rentekoersverhogings?
20/01/2023
Inflasie bly afkoel!Einde van die era van aggressiewe koersverhogings
Die dae van aggressiewe rentekoersverhogings is verby - die jongste data wat deur VPI vrygestel is, was selfs beter as wat verwag is.
Op 12 Januarie het data van die Buro vir Arbeidsstatistieke getoon dat die Amerikaanse VPI in Desember 2022 teen 'n stadiger tempo van 6.5% gegroei het, af van 7.1% in November en ver onder die 9.1%-piek in Junie.
Die Verbruikersprysindeks het vir die sesde agtereenvolgende maand jaar-tot-jaar gedaal en sy laagste vlak sedert Oktober 2021 bereik, en was vir die eerste keer in drie jaar negatief jaar-tot-jaar.
Dit is die laaste beskikbare data van VPI voordat die Fed sy besluit om rentekoerse op 1 Februarie te verhoog aankondig. Saam met die laer-as-verwagte data van vorige maande, demonstreer dit dat inflasie in die VSA verder verlangsaam en prysdruk 'n hoogtepunt bereik het .
Hierdie data sal na verwagting die Fed aanspoor om die tempo van rentekoersverhogings weer te vertraag: Die huidige markverwagting vir die volgende Fed-vergadering om koerse met 25 basispunte te verhoog, is eintlik meer as 93%!
Beeldbron: CME FedWatch Tool
Daar kan gesê word dat 'n 25 basispunt koersverhoging in Februarie basies bevestig is, wat beteken dat die era van buitensporige koersverhogings verby is!
En die gekombineerde koersverhoging in Februarie en Maart sal na verwagting minder as 50 basispunte wees, wat aandui dat dit beslis moontlik is dat die Fed nie koerse in Maart sal verhoog nie en dat die koersverhogingsiklus amptelik die aftelling betree het!
Die afname in inflasie sal ook versnel!
Afgedeel volgens sub-item, was die afname in VPI in Desember hoofsaaklik as gevolg van die daling in petrolpryse en die voortsetting van die afwaartse neiging in kommoditeitspryse.
Vir behuising, die hoofaandrywer van kerndienste-inflasie, het die groeikoers van huurpryse egter steeds nie 'n beduidende afwaartse neiging in Desember getoon nie.
Dit dui daarop dat die daling in huurgeld nog nie na VPI oorgedra is nie en sal daarna die algemene afwaartse neiging in inflasie aandryf.
Aan die ander kant behoort swakker energiepryse, 'n afwaartse neiging in kommoditeitspryse en die impak van 'n hoë basis in 2022 tot 'n versnelde afname in daaropvolgende inflasie te lei.
Boonop was 'n resessie moeilik om te vermy sedert die Federale Reserweraad besluit het om inflasie te beveg deur ekonomiese groei te vertraag.
Onlangs het verskeie tekens gewys op 'n verlangsaming in Amerikaanse ekonomiese aktiwiteit – invoere en uitvoere het in November vanaf Oktober gedaal, en kleinhandelverkope, vervaardigingsuitset en huisverkope het ook afgeneem.
Volgens die jongste voorspelling van Goldman Sachs sal VPI waarskynlik teen die einde van die eerste kwartaal tot minder as 5% op 'n jaargrondslag daal onder die invloed van bogenoemde faktore, terwyl dit tot byna 3% kan daal teen die einde van die tweede kwartaal.
Hoe lank sal hoë rentekoerse duur nadat rentekoersverhogings beëindig is?
'n 25 basispunt-koersverhoging in Februarie is reeds op die tafel, en die Fed sal ook twee indiensneming- en inflasiedatastelle (01/2023, 02/2023) beskikbaar hê by die Maart-koersvergadering.
As hierdie verslae toon dat werksgroei aanhou verlangsaam (minder as 300 000 nuwe nie-plaaswerksgeleenthede) en inflasie sy afwaartse neiging voortduur, sal die Fed waarskynlik ophou om koerse te verhoog na 'n 25 basispunt-koersverhoging in Maart, wat pryse op 'n hoogtepunt van ongeveer 5% sal laat. .
2023 FOMC Vergadering Kalender
Om egter die lesse van die 1970's te vermy, toe rentekoerse nie verhoog is nie, maar verlaag en dan weer verhoog is, wat die beleid laat wissel het, het Fed-amptenare saamgestem dat rentekoerse op 'n hoë vlak gehou moet word na die beëindiging van koersverhogings. vir 'n tydperk totdat daar 'n beduidende afname in inflasie is voordat 'n koersverlaging gemaak word.
Fed-amptenaar Daley het toe gesê dat "dit sinvol is om rentekoerse vir ongeveer 11 maande op hul hoogtepunt te hou".
So as die Fed nie weer koerse in Maart verhoog nie, sal ons waarskynlik 'n koersverlaging so vroeg as vroeg in 2024 sien.
Hoe lank sal die hoë rentekoerse duur nadat die rentekoersverhogings beëindig is?
Tans het die Fed begin om rentekoersverhogings geleidelik te verminder, en daar was net een so 'n verlaging in rentekoersverhogings pas sedert 1990 (1994-1995).
Uit historiese data het Amerikaanse effekte-opbrengste baie skerp gedaal 3-6 maande ná 'n Fed-koersverhoging met 'n verlaagde rentekoers.
Met ander woorde: Ons sal waarskynlik in die eerste helfte van vanjaar 'n aansienlike daling in verbandkoerse sien.
Verklaring: Hierdie artikel is geredigeer deur AAA LENDINGS;sommige van die beeldmateriaal is van die internet af geneem, die posisie van die webwerf word nie verteenwoordig nie en mag nie sonder toestemming herdruk word nie.Daar is risiko's in die mark en belegging moet versigtig wees.Hierdie artikel is nie persoonlike beleggingsadvies nie, en neem ook nie die spesifieke beleggingsdoelwitte, finansiële situasie of behoeftes van individuele gebruikers in ag nie.Gebruikers moet oorweeg of enige menings, menings of gevolgtrekkings wat hierin vervat is, gepas is vir hul spesifieke situasie.Belê dienooreenkomstig op eie risiko.
Postyd: Jan-21-2023