75bp-verhoging, verbandrentekoerse daal! Hoekom het die mark die "koersverlagings"-skrif geneem?
08/08/2022
Die Federale Reserweraad draai om te verlig
Die Federale Reserweraad het tydens die vergadering van die Federale Oopmarkkomitee (FOMC) in Julie aangekondig dat die rentekoers steeds met 75 basispunte verhoog sal word, wat die federale fondskoers tot 2,25% -2,5% verhoog.
Dit was 'n bekende toneel toe Amerikaanse aandele die hoogte ingeskiet het en die tesourie-opbrengste gedaal het toe 75 bp behoorlik gekom het.Dit is reg, dit was 'n soortgelyke storie by die Mei en Junie FOMC vergaderings.
Dit is die eerste keer in die afgelope 40 jaar dat die Fed koerse met 75 bp in 'n ry verhoog het.Dit is regverdig om te sê dat die Fed aggressief genoeg was, maar hoekom het die mark die "Rate-Cut"-skrif geneem?
Daar was twee hoofredes vir die positiewe markreaksie.Een daarvan is dat die koersverhoging goed binne verwagtinge was - die konsensus vir 'n verhoging van 75bp was voor die vergadering in plek.Die ander rede is dat die Fed-voorsitter Powell op die perskonferensie ná die vergadering laat deurskemer het: "dit sal waarskynlik gepas word om die tempo van die koersverhogings te vertraag".
Powell: Dit sal waarskynlik gepas word om die tempo van stygings te vertraag.
Die blote vermelding van 'n "sal waarskynlik die pas vertraag as verhogings" was genoeg om 'n vrolikheid in die markte aan die gang te sit, wat selfs 'n styging van 75bp gelyk het as 'n "25bp-verlaging".
Met sterk verwagtingsbestuur het die Fed ons gewys dat verwagtinge weer baie belangriker as feite is.
Markte was geneig om die volgende dag ná die vergadering koers om te keer op grond van die vorige verwysing, en die Fed se verwagtingsbestuur kan dalk net die mark se korttermynsentiment beïnvloed.
Bron:https://www.cmegroup.com/trading/interest-rates/countdown-to-fomc.html
Tot dusver het die mark egter geen tekens van draai getoon nie, en verwagtinge van 'n stadiger koersstyging blyk 'n redelike interpretasie te wees.
Is daar 'n resessie?
Die land se bruto binnelandse produk, 'n maatstaf van totale besteding aan goedere en dienste regoor die ekonomie, het teen 'n jaarlikse koers van 0,9% gedaal, het die departement van handel Donderdag gesê.
Die inkrimping volg op 'n afname van 1,6% in ekonomiese aktiwiteit in die eerste drie maande van die jaar en beteken dat die VSA tans in 'n tegniese resessie kan wees - twee kwartale van dalende BBP vanjaar.
In die Verenigde State is die groep binne die NBER wat eintlik die oproep maak oor die resessie, die Business Cycle Dating Committee.Maar die komitee se besluite kom dikwels met 'n vertraging.(In 2020 het die komitee nie 'n resessie verklaar voordat die ekonomie gedaal het en 22 miljoen mense maande lank sonder werk was nie.)
Die NBER is die meeste gefokus op indiensneming en dit lyk of die arbeidsmark in die VSA rooiwarm is.Die Withuis, wat die idee dat daar 'n resessie is, teruggedruk het, het daarop gewys dat werkloosheid teen 'n histories lae koers van 3,6% is, selfs al het die departement van handel gevind dat die ekonomie die laaste twee kwartale gekrimp het.
In elk geval, daar is min twyfel dat die ekonomie verlangsaam, en markvoorspellings vir rentekoersstygings vanjaar het begin daal, terwyl verwagtinge van rentekoersverlagings gestyg het.
Wall Street verwag dat koerse teen die einde van die jaar 3,25% sal bereik, wat beteken dat die oorblywende drie rentekoersverhogings in hierdie jaar nie meer as 90 bp in totaal sal wees nie.
Die Fed lyk of hy sal moet oorweeg of hy nog 'n groot koersverhoging wil laat vaar.
Gaan die verbandkoers daal?
Die 10-jaar-tesourie-opbrengs het van 2,7% tot 2,658% gedaal, die laagste sedert April, aangesien verwagtinge van rentekoersverhogings vanjaar bly daal het.
Die volgehoue koers op 30-jaar verband het teruggesak tot 5,3% (Freddie Mac)
Soos sake is, het die verbandkoers 'n afwaartse neiging getoon, en dit is waarskynlik dat die hoogste punt verby is.
Die mark voorspel van nou af, die Fed se waarskynlike tempo van daaropvolgende rentekoersverhogings sal soos volg wees:
'n 50bp verhoging in September, gepaardgaande met 'n verlangsaming neiging;
'n 25bp-verhoging in November;
'n 25bp-verhoging in Desember en dan sal die koerse volgende jaar daal.
Met ander woorde, die Fed kan rentekoersverhogings so vroeg as September begin vertraag, maar die pas van daaropvolgende verhogings hang af van data in Julie en Augustus.
Maar as inflasiesyfers nie aansienlik daal nie, kan die risiko van 'n resessie daartoe lei dat die Fed rentekoerse verhoog om die inflasie te beveg, en verbandkoerse sal na verwagting verder daal.
Verklaring: Hierdie artikel is geredigeer deur AAA LENDINGS;sommige van die beeldmateriaal is van die internet af geneem, die posisie van die webwerf word nie verteenwoordig nie en mag nie sonder toestemming herdruk word nie.Daar is risiko's in die mark en belegging moet versigtig wees.Hierdie artikel is nie persoonlike beleggingsadvies nie, en neem ook nie die spesifieke beleggingsdoelwitte, finansiële situasie of behoeftes van individuele gebruikers in ag nie.Gebruikers moet oorweeg of enige menings, menings of gevolgtrekkings wat hierin vervat is, gepas is vir hul spesifieke situasie.Belê dienooreenkomstig op eie risiko.
Postyd: Aug-07-2022