Moenie deur die BBP geflous word nie!As 'n resessie in 2023 onvermydelik is, sal die Fed koerse verlaag?Waar gaan rentekoerse heen?
11/07/2022
Op 27 Oktober is BBP-data vir die derde kwartaal vrygestel.
Derde kwartaal se BBP het 'n sterk 2,6% jaar-tot-jaar gestyg, wat nie net markverwagtinge van 2,4% oorskry het nie, maar ook die vorige “tegniese resessie” beëindig het – twee opeenvolgende kwartale van negatiewe BBP-groei in die eerste helfte van die jaar.
BBP het van negatief na positiewe gebied verander, wat beteken dat die Fed se skerp rentekoersverhoging nie die waargenome bedreiging vir ekonomiese ontwikkeling was nie.
Mens kan aanvaar dat positiewe ekonomiese data dikwels 'n teken is dat die Fed sal voortgaan om rentekoerse aggressief te verhoog, maar die mark het nie konsekwent gereageer nie.
Hierdie data het nie verwagtinge vir 'n verhoging van 75 basispunte in November uit die weg geruim nie, maar dit het verwagtinge vir 'n verhoging van 50 basispunte (die eerste verlangsaming in koersverhogings) by die Desember-vergadering verhoog.
Die rede hiervoor is dat hierdie oënskynlik goeie BBP-data eintlik vol "fint" is in terme van spesifieke struktuur.
Hoe “fint” was die BBP in die derde kwartaal?
Soos ons kan sien, is persoonlike verbruiksbesteding die grootste komponent van die Amerikaanse ekonomie, gemiddeld sowat 60% van die BBP, en is dit die "ruggraat" van Amerikaanse ekonomiese groei.
'n Verdere afname in die aandeel van die BBP wat deur persoonlike verbruiksbesteding in die derde kwartaal verantwoord is, verteenwoordig egter 'n voortgesette inkrimping in die ekonomie se groeipilaar en word deur baie as 'n voorbode van 'n resessie beskou.
Daarbenewens het die groeikoers van ander sub-items ook afgeneem.So, wie ondersteun eintlik ekonomiese groei in die derde kwartaal?
Volgende uitvoere het in die derde kwartaal 2,77% tot BBP-groei bygedra, dus kan gesê word dat BBP-groei in die derde kwartaal amper deur uitvoere “alleen” ondersteun is.
Die rede hiervoor is dat die VSA rekordhoeveelhede olie, gas en wapens na Europa uitgevoer het weens die voortslepende konflik tussen Rusland en Oekraïne.
Gevolglik neem ekonome oor die algemeen aan dat hierdie verskynsel tydelik is en nie in die komende kwartale sal voortduur nie.
Hierdie verrassende BBP-syfer is waarskynlik net 'n "terugflits" voor die resessie.
Wanneer sal die Fed die draai draai?
Volgens die jongste modeldata van Bloomberg is die waarskynlikheid van 'n resessie in die volgende 12 maande 'n verbysterende 100%.
Beeldbron: Bloomberg
Voeg daarby die feit dat die omgekeerde tendens in 3-maande en 10-jaar Amerikaanse effekte-opbrengste, wat as aanwysers van 'n resessie beskou word, toeneem, en resessievrese het weer 'n greep op die mark.
Teen hierdie agtergrond word rentekoersverhogings in 'n dilemma gedwing – sal die Fed koerse verlaag in die geval van 'n resessie?
Trouens, in die vier resessies van die afgelope 30 jaar het die Fed rentekoerse volgens 'n bepaalde patroon aangepas.
Omdat resessies dikwels gepaard gaan met stygende werkloosheid en dalende verbruikersvraag, begin die Fed tipies koerse drie tot ses maande ná rentekoerse se hoogtepunt verlaag in 'n poging om die ekonomie te stimuleer.
Terwyl die Fed dalk huiwerig is om die gety te vinnig te draai en koerse te verlaag, as die resessie oor die volgende jaar voortduur, sal die Fed waarskynlik binne ses maande nadat koerse hul finale waarde bereik het, besluit om op te hou om koerse te verhoog of te verlaag om die ekonomie te stabiliseer.
Wanneer sal rentekoerse daal?
Oor die afgelope dertig jaar het verbandkoerse gedaal wanneer die ekonomie 'n resessie betree het.
Wanneer die Fed egter rentekoerse verlaag, daal verbandkoerse oor die algemeen nie weer so vinnig nie.
In die laaste vier resessies het 30-jaar verbandkoerse binne 'n jaar en 'n half van die begin van die resessie met gemiddeld sowat 1% gedaal.
Bekostigbaarheid vir huiskopers is tans op 'n allemintige laagtepunt, maar vir baie meer potensiële kopers sal 'n ernstige resessie waarskynlik die risiko van werkverlies of laer lone meebring, wat bekostigbaarheid verder verhoog.
Die rentekoersverhoging van 75 basispunte in November was onomstrede, en die grootste vraag is of die Fed in Desember 'n "taper" sal aandui.
As die Fed daarop dui dat rentekoersverhogings later vanjaar verlangsaam, sal verbandkoerse ook op daardie tydstip 'n blaaskans neem.
Verklaring: Hierdie artikel is geredigeer deur AAA LENDINGS;sommige van die beeldmateriaal is van die internet af geneem, die posisie van die webwerf word nie verteenwoordig nie en mag nie sonder toestemming herdruk word nie.Daar is risiko's in die mark en belegging moet versigtig wees.Hierdie artikel is nie persoonlike beleggingsadvies nie, en neem ook nie die spesifieke beleggingsdoelwitte, finansiële situasie of behoeftes van individuele gebruikers in ag nie.Gebruikers moet oorweeg of enige menings, menings of gevolgtrekkings wat hierin vervat is, gepas is vir hul spesifieke situasie.Belê dienooreenkomstig op eie risiko.
Postyd: Nov-08-2022