LIBOR, eens die belangrikste getal in finansiële markte, sal ná Junie 2023 uit die geskiedenis verdwyn en sal nie meer gebruik word om lenings te prys nie.

Vanaf 2022 is baie verbandleners se verstelbare-koerslenings gekoppel aan 'n indeks – die SOFR.

Hoe beïnvloed die SOFR swewende leningskoerse?Hoekom moet die SOFR in plaas van LIBOR gebruik word?

In hierdie artikel sal ons verduidelik wat presies die SOFR is en wat die hoofareas van kommer is wanneer verstelbare rentekoerse bereken word.

 

Verstelbare-koers-verbandlenings (ARM)

Gegewe die huidige hoë rentekoerse, kies baie mense vir verstelbare-koerslenings, ook bekend as ARMs (Adjustable-Rate Mortgages).

Die term “aanpasbaar” beteken dat die rentekoers oor die jare van die leningterugbetaling verander: 'n Vaste rentekoers word vir die eerste paar jaar ooreengekom, terwyl die rentekoers vir die oorblywende jare met gereelde tussenposes (gewoonlik elke ses maande) heraangepas word. of 'n jaar).

Byvoorbeeld, 'n 5/1 ARM beteken dat die rentekoers vasgestel is vir die eerste 5 jaar van terugbetaling en elke jaar daarna verander.

Tydens die swewende fase word die rentekoersaanpassing egter ook beperk (caps), bv. 5/1 ARM word gewoonlik gevolg deur die driesyfergetal 2/1/5.

·Die 2 verwys na die aanvanklike perk vir die rente-aanpassing (aanvanklike aanpassing perk).As jou aanvanklike rentekoers vir die eerste 5 jaar 6% is, kan die limiet in die sesde jaar nie 6% + 2% = 8% oorskry nie.

·Die 1 verwys na die limiet vir elke rentekoersaanpassing behalwe die eerste een (cap vir daaropvolgende aanpassings), maw 'n maksimum van 1% vir elke rentekoersaanpassing wat in jaar 7 begin.

·Die 5 verwys na die boonste perk vir rentekoersaanpassings gedurende die hele termyn van die lening (leeftydaanpassingslimiet), maw die rentekoers mag vir 30 jaar nie 6% + 5% = 11% oorskry nie.

Omdat die berekeninge van ARM ingewikkeld is, is leners wat nie met ARMs vertroud is nie, dikwels geneig om in 'n gat te val!Daarom is dit baie belangrik vir leners om te verstaan ​​hoe om die veranderlike rentekoers te bereken.

 

Wat is die SOFR hoofareas van kommer by die berekening van die swewende koers?

Vir 'n 5/1 ARM word die vaste rentekoers vir die eerste 5 jaar die aanvangskoers genoem, en die rentekoers wat in die 6de jaar begin is die ten volle geïndekseer rentekoers, wat bereken word deur indeks + marge, waar die marge is vasgestel en die indeks is oor die algemeen die 30-dae gemiddelde SOFR.

Met 'n marge van 3% en 'n huidige 30-dae gemiddelde SOFR is 4,06%, sal die rentekoers in die 6de jaar 7,06% wees.

Wat presies is hierdie SOFR-indeks?Kom ons begin met hoe verstelbare rentekoerslenings ontstaan.

In Londen in die 1960's, toe inflasie die hoogte ingeskiet het, was geen banke bereid om langtermynlenings teen vaste koerse te maak nie, want hulle was te midde van stygende inflasie en daar was 'n aansienlike opwaartse risiko vir rentekoerse.

Om hierdie probleem op te los, het banke verstelbare-koerslenings (ARM'e) geskep.

Op elke terugstellingsdatum tel individuele sindikaatlede hul onderskeie leenkoste saam as verwysing vir die terugstelkoers, en pas die rentekoers wat gehef word aan om die koste van fondse te weerspieël.

En die verwysing vir hierdie terugstelkoers is LIBOR (London Interbank Offered Rate), waarvan jy gereeld hoor – die indeks waarna herhaaldelik in die verlede verwys is wanneer verstelbare rentekoerse bereken word.

Tot 2008, tydens die finansiële krisis, was sommige banke huiwerig om hoër uitleenkoerse aan te haal om hul eie finansieringskrisis te bedek.

Dit het die groot swakhede van LIBOR blootgelê: LIBOR is wyd gekritiseer omdat dit geen werklike transaksiebasis het nie en maklik gemanipuleer word.Sedertdien het die vraag na lenings tussen banke skerp gedaal.

In reaksie op die risiko van LIBOR se verdwyning, het die Federale Reserweraad die Alternatiewe Verwysingskoerse Komitee (ARRC) in 2014 gevorm om 'n nuwe verwysingskoers te vind om LIBOR te vervang.

Na drie jaar se werk het die LNR amptelik die Veilige Oornagfinansieringskoers (SOFR) as die vervangingskoers in Junie 2017 gekies.

Omdat die SOFR op die oornagkoers in die tesourie-gesteunde repo-mark gebaseer is, is daar byna geen kredietrisiko nie;en dit word bereken deur die transaksieprys te gebruik, wat manipulasie moeilik maak;boonop is die SOFR die mees verhandelde tipe in die geldmark, wat die vlak van rentekoerse in die befondsingsmark die beste kan weerspieël.

Daarom sal die SOFR vanaf 2022 gebruik word as die standaard vir die prysbepaling van die meeste swewendekoerslenings.

 

Wat is die voordele van 'n verstelbare koers verbandlening?

Die Federale Reserweraad is tans in 'n rentekoersverhogingsiklus en 30-jaar vaste verbandkoerse is op hoë vlakke.

As inflasie egter aansienlik daal, sal die Federale Reserweraad 'n rentekoersverlagingsiklus betree en sal verbandkoerse na normale vlakke terugkeer.

As markrentekoerse in die toekoms daal, kan leners terugbetalingskoste effektief verminder en voordeel trek uit laer rentekoerse sonder om te herfinansier deur 'n verstelbare rentekoerslening te kies.

Daarbenewens het verstelbare rentekoerslenings ook tipies laer rentekoerse gedurende die verbintenisperiode as ander vastetermynlenings en relatief laer maandelikse vooruitbetalings.

In die huidige situasie sal 'n lening met veranderlike koers dus 'n goeie keuse wees.