Bedryfsnuus
Nog 'n kinkel! BBP-groei oortref verwagtinge, is 'n rentekoersverlaging steeds op die tafel?
Die geannualiseerde kwartaal-oor-kwartaal kern PCE prysindeks vir K2 het op 2.9% te staan gekom, wat die verwagte 2.7% oorskry, maar laer as die vorige waarde van 3.7%.
Na die vrystelling van die data het die 10-jaar Tesourie-opbrengs kortliks gestyg voordat dit effens teruggesak het, met die jongste opbrengs steeds rondom 4.2%.
Drywers van BBP-groei
Dit word afgelei dat die primêre bydraers tot die BBP-groei in die tweede kwartaal verbruikersbesteding en private voorraad was.belegging, en nie-residensiële vaste belegging.
Privaat voorraadbelegging verwys tipies na die voorraad bates wat deur besighede gehou word om aan produksie- en verkoopsbehoeftes te voldoen, insluitend grondstowwe, werk-in-voortgang en klaarprodukte.
Nie-residensiële vaste belegging verwys gewoonlik na beleggings in vaste bates vir nie-residensiële doeleindes, soos kommersiële eiendom, kantoorgeboue, fabrieke, ens.
Onder hierdie het persoonlike verbruik die beduidendste impak op die BBP gehad, met 'n groei van 1,57%, 'n noemenswaardige toename van die vorige kwartaal se 0,98%.
Die bydrae van private voorraadgroei het ook 'n aansienlike styging getoon, van -0.42% in K1 tot 0.82%. Die regering se bydrae tot die BBP het eweneens toegeneem van 0.31% tot 0.53%.
Huidige ekonomiese data dui daarop dat die VSA op koers is om 'n "sagte landing" te bereik – bestendige ekonomiese groei terwyl inflasie geleidelik afkoel. Hierdie verwagting het 'n positiewe invloed gehadHIERDIEmarkvertroue.
Is 'n rentekoersverlaging steeds waarskynlik?
Ten spyte van die beter as verwagte ekonomiese groei, het die verwagting van 'n rentekoersverlaging nie omgekeer nie. Volgens CME Group-data is 'n rentekoersverlaging in September byna seker, met 'n waarskynlikheid van 100%. Die waarskynlikheid van ten minste drie rentekoersverlagings vanjaar het ook byna 60% bereik.
Dit is opmerklik dat die Federale Reserweraad se beleidsvergadering op 30 Julie die mark aansienlik sal beïnvloed, en volgens die jongste data is daar 'n 6,7% kans dat die Fed 'n rentekoersverlaging tydens die Julie-vergadering sal aankondig.
Interessant genoeg het voormalige president van die New Yorkse Fed, William Dudley, onlangs sy voorheen vals standpunt verander en voorgestel dat die Fed rentekoerse tydens die Julie-vergadering kan verlaag.
Sy opvolger by Goldman Sachs, Jan Hatzius, het ook in 'n vorige verslag gevra: "Waarom wag tot September?" Sulke openbare verklarings van prominente figure skep blykbaar 'n gevoel van dringendheid vir die Fed om rentekoerse te verlaag.
Benewens die komende beleidsvergadering, is die Jackson Hole Simposium einde Augustus ook die moeite werd om dop te hou.
Die voorsitter van die Fed, Jerome Powell, sal waarskynlik 'n verskuiwing in risikobestuur by die simposium aandui, soortgelyk aan verlede jaar, wat moontlik 'n raamwerk sal bied vir die beoordeling van werkloosheids- en inflasiedinamika en die oorweging van die impak van monetêre beleid op die reële ekonomie. Dit kan dien as 'n "teoretiese ondersteuning" vir 'n rentekoersverlaging in September en 'n maatstaf bied vir die implementering van mediumtermynbeleid oor die volgende jaar, moontlik deur scenario-analise of datadrempels.
Sedert die Federale Reserweraad 'n verhoging van 25 basispunte in die maatstafrentekoers op 17 Maart 2022 aangekondig het, het die voortgesette rentekoersverhogingsiklus meer as twee jaar geduur en nader dit sy einde. Ons sal toekomstige ontwikkelinge noukeurig monitor.